上周建筑钢材市场价格方面，全国螺纹钢均价3490元/吨，整周全国螺纹钢均价环比上涨13元/吨。供应方面，上周螺纹钢产量201.4万吨，环比增4.75万吨，同比去年减25.13万吨。库存方面，上周螺纹钢厂库累计减少12.3万吨，分区域看，华东、华南和西南区域库存减幅靠前。心态方面，市场基本面利好预期较强，产量仍旧偏低，市场心态尚可。综合来看，上周螺纹现货价格震荡偏强运行，主要是基本面矛盾并不突出，市场情绪推动所致。

  产量控制较好叠加目前海内外价差仍维持较高水平，导致近期热卷价格大幅上涨，原料价格跟随上涨。当前成材供需基本面，供大于求驱动成材上涨，叠加铁水维持当前水平的前提下，成本支撑逻辑在地缘冲突未根本结束的情况下仍较强，预计本周成材基本面在节假日效应结束后，供需环比均有所回升，价格维持高位震荡运行。

  核心观点：产业数据方面，上周螺纹钢产量有所回升，库存延续微幅下降态势，表观消费环比明显增加。综合来看，近期宏观情绪趋于平稳，供需基本面虽有改善，但连续推涨后，商家套现情绪偏浓，市场价格有调整压力。因此预计短期国内建筑钢材价格将维持窄幅震荡运行态势。

  截至5月12日，本周全国水泥出库量291.45万吨，环比上升7.5%，年同比下降18.7%；基建水泥直供量175万吨，环比上升6.7%，年同比下降8.9%。

  截至5月13日，据百年建筑调研大型砂石矿山厂及加工厂砂石总发货量为1879.93万吨，周环比增加2.51%；产线个百分点；砂石产能利用率41.96%，周环比增加1.03个百分点。预计本周全国建筑砂石发货量保持增长。

  上周建筑钢材价格这一块，全国螺纹钢均价3490元/吨，整周全国螺纹钢均价环比上涨13元/吨。

  供应方面，上周螺纹钢产量201.4万吨，环比增4.75万吨，同比去年减25.13万吨，产能利用率44.15%，环比增1.04个百分点，同比去年减5.51个百分点。

  库存方面，上周螺纹钢厂库累计减少12.3万吨。分区域看，华东、华南和西南区域库存减幅靠前；分省份看，江苏、广东、库存降幅靠前，主要原因在于这些省份价格处于相对高位，市场出货意愿较强，钢厂产销相对平衡。

  产量控制较好叠加目前海内外价差仍维持较高水准，导致近期热卷价格大大上涨，原料价格跟随上涨。当前成材供需基本面，供大于求驱动成材上涨，叠加铁水维持当前水平的前提下，成本支撑逻辑在地缘冲突未根本结束的情况下仍较强，预计本周成材基本面在节假日效应结束后，供需环比均有所回升，价格保持高位震荡运行。

  上周中厚板市场整体价格偏强运行，全国中厚板均价3604元/吨，周环比上涨14元/吨，整体成交情况整体一般。

  供给方面，中厚板钢企开工率平稳、产能利用率窄幅波动，当前钢厂造船、风电专用板订单饱满，排产优先，交货周期长，进一步挤压普板流通资源，普材市场现货偏紧、规格加价常见。

  需求方面，终端高价拿货谨慎，以小批量刚需补库为主，成交偏弱，品种板订单饱满、排产紧凑，下游交付压力大，刚需持续强劲，支撑钢厂挺价，终端补库高峰已过，本周整体成交量或环比小幅回落，贸易商出货压力增加，投机需求退场，随行就市为主。

  库存方面，全国中厚板社会库存总量为250.18万吨，环比减少6.89万吨，分区域来看，上周华北库存降库最多。

  上周中厚板市场整体价格小幅变动运行。需求方面，上周中厚板消费量为174.35万吨，环比增加0.55万吨，消费量月环比增加2.79%。整体来看，市场参与者对后市持谨慎观望态度，目前以出货为主。综上，预计本周全国中厚板价格继续保持震荡趋强运行。

  供应库存方面，上周全国熟料窑线%，周环比持平。同期水泥厂水泥熟料库容比为58.51%，环比上升0.77个百分点，库存压力持续增加。库容比上升的根本原因在于，虽然运转率持稳，但出库量增速低于库存新增速度，叠加东北区域需求走弱，熟料库存被动累积。随着部分区域错峰生产政策进一步落地，后续熟料供应将会收缩，库容比有望逐步回落。

  需求方面，上周全国水泥出库量291.45万吨，环比上升7.5%，年同比下降18.7%；基建水泥直供量175万吨，环比上升6.7%，年同比下降8.9%。总的来看，市场需求处于缓慢恢复阶段，但恢复速度不及市场预期，与去年同期相比仍有较大差距。

  本周全国水泥价格有望逐步企稳，部分区域价格或将小幅回升。在供应收缩和成本支撑的共同作用下，华北、华中区域企业推涨意愿较强，价格有望实现稳步上行5至10元/吨。华东区域供需关系保持相对平衡，价格将以稳为主。华南、西南、东北区域短期需求偏弱，价格仍有下行压力，但随着降雨减弱和错峰生产推进，下行空间将逐步收窄。整体来看，全国水泥价格持续大幅下跌的可能性较低，后续将逐步进入企稳回升通道。2.混凝土

  截至5月12日，百年建筑调研国内506家混凝土搅拌站产能利用率为6.89%，周环比提升0.36个百分点；同比下降1.17个百分点。506家混凝土搅拌站发运量为137.99万方，周环比增加5.57%，同比减少14.57%。五一假期结束，雨水天气减少，市场有所恢复，产能利用率小幅回升。

  华东：上轮调研期间，华东发运量环比提升8.32%，华东市场近期部分水利续建项目和道路新开项目需求量有所回升。调研期内新增项目数量较少，且受多种因素影响，工地施工进度普遍缓慢，导致混凝土发运量呈现波动态势。安徽市场地区产业园区等项目的持续推进，混凝土发运量保持稳定。皖北地区虽布局了新能源、新材料等基础产业项目，但项目尚未真正开始启动，混凝土需求量的增长受到一定制约。

  华南：上轮发运量环比提升5.12%。上轮调研期间，广东天气条件稳定，企业发货恢复相对正常，但由于现有项目体量有限，新增量受资金影响，难有过多释放，因此市场维稳运行。

  华中：上轮调研期间，华中发运量环比提升8.87%。随着本周天气好转，混凝土需求小幅回升，但成本压力仍将持续，市场或将迎来小幅涨价窗口。河南市场上上周两日雨水天气，施工进度稍有影响，近几日回到正常状态施工，搅拌站发运量继续小幅提升。

  西南：上轮调研期间，西南发运量小幅增加1.42%。近期重庆雨水天气减少，部分工程建设项目正常启动，混凝土发运量有所增加。

  北方：北方市场发运量持续回升，其中天津市场混凝土发运量略有下滑；其中国央企搅拌站发运量整体上升，但非公有制企业发运量有所下滑。本地工程建设项目进度偏慢，受回款压力影响，部分混凝土企业缩减发运量。本地混凝土企业本周加大回款力度，部分企业发运量有所收缩。西北新疆市场基本恢复至正常水平的80%左右。东北市场需求保持快速回升趋势。

  整体稳中偏弱、局部小幅松动，区域分化明显；上游砂石、水泥震荡偏弱，下游需求受降雨、资金、开工节奏拖累，混凝土本周以稳价试探下行为主，少数刚需较好地区持稳。

  供应方面，上周五大钢材品种供应840.24万吨，周环比增加0.41万吨，增幅0.05%。上周五大钢材品种产量除中厚板、螺纹钢微增外，其他品种周环比均有所减少，核心驱动在于，钢厂虽利润尚可，但基本保持生产稳定，产量未有明显变化。库存方面，上周五大钢材总库存1575.29万吨，周环比降71.29万吨，降幅4.3%。上周五大品种总库存周环比均会降低：厂库周环比下降，降幅大多数来源于线材贡献。社库周环比下降，降幅同样大多数来源于线材贡献。消费方面，上周五大品种周消费量为911.53万吨，增8.4%；其中建材消费环比增19.7%，板材消费环比增2.6%。上周五大品种表观消费呈现建材板材双增的局面。

  从5月份样本企业的计划采购量来看，多数区域都呈现正增长态势，仅华北、西北、东北区域需求小幅下滑；西南区域计划采购环比增长13.1%外，其余区域增幅均低于10%的，需求增长节奏偏缓。

  据百年建筑调研，截至5月12日，样本建筑工地资金到位率为54.96%，较上一期下降0.4个百分点。

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